Qué es, cómo se calcula y cómo determina la cuota de tu hipoteca
Si tienes una hipoteca a tipo variable en España, el Euríbor es probablemente la cifra que más influye en tu economía doméstica cada mes. Y aun así, mucha gente no sabe exactamente qué es ni cómo se determina. Vamos a explicarlo desde cero.
El Euríbor (Euro Interbank Offered Rate) es el tipo de interés promedio al que un panel de grandes bancos europeos se prestan dinero entre sí en el mercado interbancario del euro. Existe en varios plazos (1 semana, 1 mes, 3 meses, 6 meses, 12 meses), pero el que importa para las hipotecas en España es el Euríbor a 12 meses.
No es un tipo que fije el BCE, aunque está muy influido por él. Es un tipo de mercado: refleja las expectativas de los bancos sobre la evolución futura de los tipos oficiales y el riesgo de crédito interbancario.
Desde 2019, el Euríbor se calcula con una metodología «híbrida» supervisada por el European Money Markets Institute (EMMI):
Se elimina el 15% más alto y el 15% más bajo de las contribuciones, y se calcula la media del resto. El resultado se publica cada día laborable a las 11:00 CET.
| Periodo | Euríbor 12M (aprox.) | Contexto |
|---|---|---|
| Oct 2008 | 5,39% | Máximo histórico, crisis financiera |
| 2016-2021 | −0,50% a 0% | Política de tipos negativos del BCE |
| Oct 2023 | 4,16% | Subidas agresivas del BCE contra la inflación |
| May 2026 | ≈2,1% | Bajadas graduales del BCE tras controlar la inflación |
Una hipoteca variable típica en España se expresa como «Euríbor + diferencial». Por ejemplo: Euríbor 12M + 0,99%.
La cuota se revisa normalmente cada 12 meses (algunas cada 6). En la fecha de revisión, el banco toma el Euríbor del mes anterior y suma el diferencial.
Hipoteca de 180.000 € a 25 años, Euríbor + 0,99%:
Esa es la magnitud del impacto que un cambio de 2 puntos en el Euríbor tiene en una familia con hipoteca media.
El BCE fija el tipo de facilidad de depósito (el «suelo» del mercado) y el tipo de las operaciones principales de refinanciación. El Euríbor se mueve en paralelo, pero incorpora además:
El consenso de mercado (futuros sobre Euríbor a diciembre de 2026) apunta a un Euríbor 12M entre el 1,8% y el 2,3%, suponiendo que el BCE continúe su ciclo de bajadas graduales con la inflación controlada. Si la inflación repunta, el ritmo de bajadas se frenará.
Conviene recordar que las previsiones a más de 6 meses tienen un margen de error enorme. En enero de 2022, nadie preveía que el Euríbor pasaría del −0,5% al +4% en 18 meses.
ESCRITO POR
Como funciona el Euribor: que es el tipo interbancario de referencia, como se calcula su metodologia hibrida, su historia reciente y como determina la cuota de las hipotecas variables en España.